（以下实质从德邦证券《意想机行业周报：豆包生态，国内AI诈骗落地先驱》研报附件原文选录）投资重心：火山引擎行将举行《FORCE2024原能源大会》，豆包大模子家眷将迎来全线升级。2024年18日-19日，火山引擎FORCE原能源大会·冬将在上海厚爱开启。这次大会，豆包大模子家眷将迎来全线升级，拓展AI诈骗场景鸿沟，另有10+场专题论坛，深刻探索AI最好践诺。工夫主论坛围绕“AI+X全栈才气解读”张开，直击大模子期间痛点，聚焦性价比、改进、安全等话题，解读火山引擎全栈AI才气。此外，大会将联袂游戏、智能结尾、素养、零卖等行业大咖，探索AI期间家具与工夫重构，围绕前沿工夫、行业落地、AI创业等话题，共同推敲企业转型新机遇。其中包括，基于豆包语音和视觉大模子工夫，发布客户行状、电商营销、殊效缠绵等领域的AIGC改进诈骗，以及火山引擎HiAgent在素养、金融、花消等各行业的得胜Agent案例。字节2024年加快AI全栈才气发展，完善的豆包生态夯实竞争力。字节曾在国内发展大模子相对滞后，百度2023年10月告示已在百度搜索、文库、舆图等各式诈骗中扫数植入了AI才气时，豆包App刚上线不久，这亦然那时字节唯独一款AI原生诈骗。2023年年中开动，字节提速AI中枢布局，2024年豆包AI生态初步完善实现自后居上。字节在模子、诈骗、硬件三大领域均有触及，并通过Seed、Flow、火山引擎等多个研发部门各司其职，实现主要AI家具线的布局。据《第一财经》杂志统计，字节现在还在平常运营的AI诈骗有简略20款，其中绝大部分是在2024年以后发布的。而在模子层，2023年只厚爱发布了道话模子的字节，在2024年接踵补全了图像、语音、音乐、视频、3D等不同模态的生成式AI模子。在这一轮生成式AI波浪中起步最晚的字节，也曾成为现在领有最全生成式AI模子、最多AI诈骗的工夫公司。豆包已成为国内用户最多的ToC AI家具，位居流量王座有望加快C端竣事。左证量子位智库，2024年5月至7月，豆包APP的日新增用户从20万赶快飙升至90万，增速远超其他家具，当先上风达到5倍以上。这一苍劲势头使其在9月率先成为国内用户鸿沟破亿的首个AI诈骗。轨则11月底，豆包2024年的累计用户鸿沟已进步1.6亿；在11月，豆包APP单日活跃用户接近900万，位居AI诈骗世界第二、国内第一，并合手续保合手两位数的增长势头，同期平均每天有80万新用户下载豆包。左证科创版日报，通过烧钱买流量投放AI诈骗告白的形态已成为大模子厂商赢得客群与提高粘性的遑急技巧，豆包用户留存率当先或率先跑通国内AI诈骗C端竣事。伽马数据表现，10月国内头部AI诈骗告白投放金额超4亿元，近半年翻了5倍；环比高涨24.51%，贯穿6个月攀升。而背靠字节的豆包，充分阐扬字节旗下当天头条、抖音、西瓜视频等告白投放平台上风，高效赢得AI流量擢升用户留存率。量子位智库数据表现，11月APP端中，豆包AI和Kimi的平均三日留存率均约28%，平均七日新增留存率约18%。投资提倡。咱们以为，字节的流量池上风助力了豆包用户增长率，而模子迭代擢升了豆包用户粘性，豆包在日活、累计用户鸿沟的亮眼推崇存望成为国内AI诈骗合手续发展的紧缄口，加快在C端的竣事实现交易闭环。提倡热心：1）豆包链：乐鑫科技、津润科技、汉得信息、掌阅科技、梦网科技、海天瑞声、天键股份、中科蓝讯、炬芯科技；2）AI Agent：金山办公、万兴科技、泛微收集、金蝶海外、福昕软件、彩讯股份、致远互联、鼎捷软件、汉得信息、用友收集、科大讯飞、焦点科技、金证股份、华策影视、中国软件海外等。风险教唆：工夫发展不足预期、AI交易化进展不足预期、用户粘性不足预期等。

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